Mercado alcista o bajista: ¿Cuál es la diferencia?

Una guía para principiantes sobre las diferencias entre un mercado alcista y uno bajista, los indicadores de estas fases del mercado y qué hacer en cada una de ellas.

Es probable que haya oído los términos “alcista” y “bajista” en conversaciones sobre los mercados de criptomonedas y de valores. Pero, ¿qué significan exactamente, por qué se llaman así y cómo se debe actuar en cada una de estas fases del mercado? Siga leyendo para obtener respuestas.

Definiciones de mercado alcista y bajista

• Mercado alcista: Mercado en el que los precios de los activos suben o se espera que suban respaldados por sólidos fundamentos económicos y un ciclo económico expansivo.
• Mercado bajista: Mercado en el que los precios de los activos han bajado un 20% o más con la expectativa de unos fundamentos económicos más débiles y un ciclo económico contractivo.

¿Qué es un mercado alcista?

En las finanzas tradicionales (TradFi), se cree que el término “mercado alcista” tiene su origen en el estilo de lucha de un toro que empuja sus cuernos hacia arriba. Desde entonces, los inversores han utilizado este término para describir el sentimiento general del mercado que muestra un patrón similar: una trayectoria de precios alcista.

Por definición, un mercado alcista es la condición de un mercado financiero en la que los precios de los activos están subiendo o se espera que suban. Las favorables condiciones macroeconómicas o los elevados niveles de empleo, factores todos ellos que dan confianza a los inversores en los mercados, respaldan esta situación.

¿Qué provoca un mercado alcista?

El factor impulsor de un mercado alcista es el crecimiento de una economía, como el aumento del producto interior bruto (PIB) de un país, una tasa de empleo creciente o unos tipos de interés bajos.

Sin embargo, aparte de estas métricas cuantificables, el sentimiento del mercado -la percepción general del mercado financiero- también influye enormemente en la psicología de los inversores en determinadas condiciones de mercado.

El ciclo del mercado alcista es bastante sencillo a grandes rasgos: Cuando estas métricas parecen favorables, lleva a los inversores a comprar. A medida que más inversores demandan estos activos finitos, los precios aumentan.

Indicadores del mercado alcista:

• PIB fuerte
• Altas tasas de empleo
• Fuerte demanda de activos
• Sentimiento positivo del mercado
• Interés general por la criptomoneda en los principales medios de comunicación

Ejemplos

Las dos criptomonedas con mayor capitalización de mercado son Bitcoin y Ethereum. A menudo se consideran indicadores del mercado de criptomonedas en su conjunto.

En enero de 2017, el mercado alcista de Bitcoin arrancó con una ruptura desde sus máximos históricos anteriores de aproximadamente 900 dólares. En cuanto se superó este nivel, envió a la moneda a una eufórica fase alcista que duplicó su precio hasta los 1.800 dólares en torno a mayo de 2017, y luego hasta un máximo de 19.000 dólares a finales de año.

Del mismo modo, Ethereum comenzó el año en su punto más bajo, en torno a los 8 dólares, y aceleró al alza a finales de marzo. Hacia finales de año, el activo experimentó otra subida de precios y terminó el año cerca de sus máximos, en torno a los 750 dólares. En este periodo de un año, Ethereum ha ganado más de un 9.200%.

¿Qué es un mercado bajista?

Al igual que el mercado alcista, se cree que el término “mercado bajista” tiene su origen en el estilo de lucha del oso, que mueve las patas hacia abajo en señal de ataque.

Un mercado bajista se define como una situación de mercado en la que los precios de los activos han descendido un 20% o más desde sus máximos recientes. En comparación, una corrección del mercado es una caída del 10% o menos. A pesar de este umbral, el mercado bajista medio desde 1929 ha registrado caídas de entre el 30% y el 40%. Por lo tanto, si se pregunta, “¿está el cripto en un mercado bajista en 2022?” la respuesta es sí, según los puntos de referencia tradicionales y el análisis técnico.

Aparte de las cifras, un mercado bajista también se caracteriza por las perspectivas pesimistas de los inversores sobre la economía y la falta de confianza en los mercados. En general, los inversores son muy cautelosos con su dinero durante un mercado bajista, ya que nadie sabe con certeza cuándo terminará o si lo hará.

¿Qué provoca un mercado bajista?

Un mercado bajista puede comenzar justo antes o después de que la economía entre en recesión. Sin embargo, los factores pueden variar.

Por ejemplo, mientras la pandemia de COVID-19 se cernía sobre el mundo, los indicadores que señalaban un mercado bajista incluían cierres generalizados y aumento de las tasas de desempleo.

Por el contrario, el típico mercado bajista puede desencadenarse por el debilitamiento de los fundamentos económicos, como la congelación de la contratación, la desaceleración del crecimiento empresarial, las altas tasas de inflación, las elevadas tasas de desempleo y el aumento de los tipos de interés.

Para la mayoría de los inversores, estos indicadores negativos son señales iniciales para estar atentos a una economía en contracción. En consecuencia, muchos empezarán a liquidar activos más volátiles y colocarán sus fondos en activos más estables, como metales preciosos o deuda pública. En lugar de querer maximizar los beneficios, pasarán al modo de preservación del capital.

Cuando se inicia la venta, el crecimiento del mercado se estanca aún más, lo que incita a la preocupación entre otros inversores o agentes del mercado. Así pues, cuantos más inversores empiecen a vender, más rápidamente se agotará la demanda de activos y la oferta desbordará el mercado, provocando un nuevo descenso de los precios.

Indicadores del mercado bajista

• Tasas de inflación elevadas
• Tasas de desempleo elevadas
• Ralentización del crecimiento económico
• Oferta superior a la demanda
• Desaceleración de las estimaciones de beneficios empresariales

Ejemplos

Uno de los mercados bajistas de Bitcoin se produjo rápidamente tras su máximo a finales de 2017. Aunque gobiernos, economistas, matemáticos y expertos en tecnología debatieron sobre las diversas aplicaciones de la tecnología de cadena de bloques subyacente, se consideró que los precios eran demasiado elevados para mantener una demanda significativa. Como consecuencia, la oferta superó a la demanda y los precios fueron bajando gradualmente. Dentro de este período, Bitcoin migró desde los máximos de 17.527 dólares en enero de 2018 hasta los mínimos de 3.236 dólares en diciembre de 2018.

Durante el mismo periodo, Ethereum también experimentó un mercado bajista. Una vez que la demanda de este activo se enfrió y los primeros compradores aseguraron sus beneficios, los vendedores superaron en número a los compradores, lo que provocó una venta masiva. Sus precios alcanzaron un máximo de aproximadamente 1,382 dólares a mediados de enero de 2018, antes de inclinarse gradualmente a la baja y cerrar cerca de la parte inferior de este período en alrededor de 116 dólares.

Mercado alcista frente a mercado bajista: qué tener en cuenta en cada caso

Como usuario de criptomonedas, inevitablemente se encontrará con una serie de mercados alcistas y bajistas. A pesar de sus diferencias, los tenedores de criptomonedas pueden optimizar sus estrategias para maximizar la oportunidad que se presenta en cada mercado. De ahí que sea vital comprender la dinámica de los mercados alcistas y bajistas.

Enfoques a considerar en un mercado alcista

En un mercado alcista, en el que las perspectivas son positivas, los usuarios de criptomonedas suelen beneficiarse más cuando pueden reconocer la tendencia desde el principio y comprar las divisas que les interesan con antelación. Esto aumenta enormemente los beneficios potenciales una vez que otros inversores entran en el mercado y empujan los precios al alza. Por término medio, los mercados alcistas tienden a durar más que los bajistas, y las correcciones del mercado dentro de un mercado alcista suelen ser mínimas y de corta duración.

Sin embargo, si los factores macroeconómicos dan un giro inesperado, dando lugar a un mercado bajista, los usuarios de criptomonedas tienden a reducir sus posiciones o a bloquear los beneficios mediante la venta de activos.

Esto es especialmente importante para quienes respaldan criptomonedas de menor capitalización de mercado y nuevos proyectos, ya que no hay garantías de que estos activos digitales puedan sobrevivir a un mercado bajista. En este caso, muchos titulares prefieren trasladar sus fondos a activos menos volátiles mientras dure un mercado bajista.

Enfoques a tener en cuenta en un mercado bajista

Cuando los titulares venden sus activos, los precios de éstos caen, dando a los compradores la oportunidad de obtener rendimientos potencialmente más altos en el futuro. Algunos usuarios de criptomonedas intentan comprar ciertos criptoactivos que creen que están a un precio bajo con la intención de venderlos en el pico del próximo mercado alcista.

La advertencia es que nadie en el mercado puede predecir cuánto durará un mercado bajista, especialmente si está impulsado por factores económicos mundiales u otras circunstancias externas. Como resultado, los usuarios de criptomonedas que tomen este curso de acción podrían comprar un determinado activo prematuramente, mientras que los precios todavía están en una tendencia a la baja.

Los indicadores generales de la tabla anterior son una buena distinción general entre un mercado alcista y un mercado bajista, sin embargo, también hay otros factores que pueden contribuir al estado del mercado, incluyendo circunstancias impredecibles, como un acontecimiento del cisne negro (por ejemplo, la pandemia del Covid-19), que pueden coger desprevenidos a los criptoposeedores.

¿Está el mercado siempre en fase alcista o bajista?

La respuesta corta es no. Es importante señalar que, a menudo, el mercado simplemente existe en un estado neutral.

Esto ocurre cuando los compradores de un bien están en equilibrio con los vendedores; no hay escasez ni excedente. En este mercado, aunque seguirá habiendo fluctuaciones en los precios, por lo general se mantienen dentro de una pequeña horquilla. Por lo tanto, muchos usuarios prefieren esperar hasta que haya más indicios de si seguirá un mercado alcista o bajista antes de decidir entrar o salir del mercado.

Reflexiones finales

Aunque los mercados alcistas y bajistas se rigen por las expectativas de los participantes en el mercado sobre hacia dónde se dirige la economía, es tremendamente difícil precisar el punto máximo o mínimo de un mercado. A pesar de esta incertidumbre, hay algo en lo que creen la mayoría de los operadores: los mercados son cíclicos. Esto es válido tanto para los mercados financieros tradicionales como para los mercados de criptomonedas y activos digitales.

Muchos tenedores de criptomonedas buscan estrategias para un éxito sostenible y prefieren la asignación estratégica de activos a largo plazo, como el promedio dólar-coste (DCA). Alternativamente, no participar en un mercado bajista también es una opción habitual para los titulares, ya que les permite prepararse para el siguiente mercado alcista.

Puede que le lleve algo más de tiempo planificarlo con su asesor financiero utilizando herramientas de valoración, pero le ayudará a capear las distintas fases de un ciclo de mercado, a evitar la tarea casi imposible de medir el momento del mercado y a tomar decisiones de inversión racionales, no emocionales.

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