O que são Stablecoins e como funcionam?

Saiba tudo sobre stablecoins, o que são, como funcionam, onde comprá-las e os tokens mais populares.

Principais conclusões:

• As stablecoins são concebidas para manter a estabilidade dos preços e fazer a ponte entre a moeda fiduciária e as criptomoedas.

• Estão indexadas a activos tradicionais como a moeda fiduciária ou o ouro, o que as torna uma alternativa relativamente menos volátil do que as criptomoedas típicas.

• Prometendo transacções mais rápidas e custos mais baixos, as stablecoins são uma alternativa às soluções bancárias tradicionais.

• Permitem aos comerciantes manter o seu dinheiro no ecossistema de criptomoedas, armazenando-o num ativo estável entre transacções ou durante períodos de volatilidade.

• As stablecoins não são isentas de riscos. No passado, algumas stablecoins algorítmicas foram depegadas.

O que são Stablecoins?

As stablecoins são criptomoedas que têm o seu preço indexado a um ativo específico – que é, na maioria das vezes, mas nem sempre, o dólar dos Estados Unidos.

É do conhecimento geral que os preços das criptomoedas podem subir e descer drasticamente num curto espaço de tempo. Recordando o preço histórico da Bitcoin (BTC) em fevereiro de 2021, este quase duplicou, passando de cerca de 32 000 dólares para 58 800 dólares. No entanto, o seu preço caiu drasticamente três meses depois, em maio de 2021, para cerca de 34 000 dólares.

Estas flutuações, ou a chamada “volatilidade a curto prazo”, tornam as criptomoedas desfavoráveis à utilização quotidiana pelo público em geral.

Servindo o objetivo de manter o valor e o poder de compra, a indexação a um ativo pode tornar as stablecoins mais resistentes às flutuações do mercado no espaço das criptomoedas. Por exemplo, uma das stablecoins mais populares – Tether (USDT) – é geralmente igual a US$ 1. Outras stablecoins populares incluem a USD Coin (USDC) e a Dai (DAI).

Ao contrário das criptomoedas típicas, as stablecoins não só têm uma volatilidade significativamente menor devido à sua natureza garantida por activos, como também desempenham um papel de ponte no mundo das criptomoedas e da moeda fiduciária para facilitar as transacções comerciais diárias e o câmbio.

As vantagens das stablecoins incluem:

• Menor volatilidade
• Custos de transação mais baixos
• Opções mais seguras para armazenar fundos no ecossistema criptográfico
• Pagamentos em tempo real

Estes benefícios tornam as stablecoins mais competitivas do que outras criptomoedas, uma vez que aliviam uma série de problemas dos consumidores e das empresas. O BTC e outras criptomoedas não são atualmente capazes de oferecer o mesmo nível de estabilidade e escalabilidade para transacções em tempo real em comparação com as stablecoins.

A capitalização total de mercado de todas as stablecoins do mundo atingiu mais de metade do volume global de transacções de criptomoedas, o que faz delas um ativo importante para o ecossistema DeFi.

Para que são utilizadas as Stablecoins?

Existem quatro tipos de Stablecoins:

• Moedas estáveis com garantia da Fiat (as mais populares)
• Moedas estáveis apoiadas por criptomoedas
• Moedas estáveis garantidas por mercadorias
• Moedas estáveis não garantidas

A principal utilização de uma stablecoin é facilitar as transacções em bolsas de criptomoedas. Em vez de comprar BTC diretamente com moeda fiduciária, como o dólar americano, os comerciantes trocam frequentemente a sua moeda fiduciária por uma stablecoin. De seguida, utilizarão a stablecoin para executar uma transação com outra criptomoeda, por exemplo, BTC ou CRO.

As stablecoins também têm potencial para atuar como alternativas de pagamento às moedas fiduciárias. Ao utilizar stablecoins, as empresas podem aceitar pagamentos a um custo muito baixo e os governos podem gerir programas de transferência de dinheiro condicionais de forma mais simples. As stablecoins podem também ser utilizadas para distribuir rapidamente ajuda monetária aos beneficiários em todo o mundo, graças à sua elevada velocidade de transação.

Outro uso para stablecoins é enviar fundos através de fronteiras internacionais. A Digital sol, uma stablecoin indexada ao sol, a moeda nacional do Peru, foi lançada na cadeia de blocos Stellar em setembro de 2021. Pode ser trocado entre indivíduos de diferentes países para transferências transfronteiriças de dinheiro sem taxas de terceiros.

Como é que as Stablecoins funcionam?

A indexação das moedas estáveis é quase perfeitamente unívoca através de vários métodos, incluindo:

Reservas de activos vinculados

A reserva de activos vinculados refere-se a um sistema totalmente garantido por activos vinculados, em que os arbitradores são incentivados ao ajudarem a estabilizar o seu preço. Quando o preço de uma stablecoin é inferior ao do seu ativo indexado, os arbitradores podem comprar a stablecoin a um preço inferior antes de a resgatarem ao preço do seu ativo indexado. Por outro lado, quando o preço de uma stablecoin é superior ao seu ativo indexado, os arbitradores podem vender as suas participações para obterem lucro. Exemplos de stablecoins indexadas a activos são a USDC e a USDT.

Duas stablecoins

Neste sistema, existem duas moedas, uma das quais é uma moeda indexada e a outra é uma moeda utilizada para absorver a volatilidade da moeda indexada.

Moedas estáveis algorítmicas

Em vez de utilizar sistemas de reserva ou activos garantidos, as stablecoins algorítmicas utilizam uma abordagem totalmente algorítmica para ajustar a sua oferta em resposta às flutuações de preços. No entanto, devido à sua natureza não garantida e à sua dependência de algoritmos para manter a paridade de um ativo, são, de um modo geral, considerados inerentemente mais vulneráveis ao risco de desvalorização.

As stablecoins algorítmicas dependem em grande parte de comerciantes independentes que estão interessados em lucrar com as oportunidades de arbitragem de um algoritmo para manter a paridade. Em períodos de incerteza ou crise, a falta de procura de um ativo digital pode fazer com que este perca um enorme valor num curto espaço de tempo. Este fenómeno é conhecido como uma espiral de morte, como se viu na queda do Terra (LUNA) em maio de 2022.

Assim, quando uma stablecoin não garantida é comparada com uma stablecoin garantida por activos, esta última é geralmente vista como a opção mais segura.

Empréstimos alavancados

As stablecoins de empréstimos alavancados são apoiadas por um sistema de garantia excessiva. O exemplo mais bem sucedido é o DAI, que é garantido por várias stablecoins e criptomoedas. A maior parte do seu apoio consiste em USD Coin (USDC) e Pax Dollar (USDP), seguidos de Ethereum (ETH) e Wrapped Bitcoin (WBTC). Se o preço da garantia cair drasticamente, a posição de dívida será liquidada e a garantia restante será devolvida ao utilizador.

As Stablecoins são seguras?

Uma preocupação comum em relação às stablecoins é saber se são seguras e se podem ser consideradas uma alternativa à moeda fiduciária. Os participantes no mercado devem ter em conta dois aspectos. Em primeiro lugar, siga o conselho clássico de criptografia do DYOR antes de comprometer fundos. Verifique em pormenor a entidade emissora, a sua história e os seus projectos anteriores antes de adquirir as suas stablecoins. Em segundo lugar, em caso de dúvida, os utilizadores podem transferir os seus fundos para outras stablecoins ou mesmo para outras criptomoedas.

O que se segue para as Stablecoins?

Atualmente, os regulamentos relativos às moedas estáveis ainda estão a ser discutidos na maioria das jurisdições. Por exemplo, o President’s Working Group on Financial Markets in US – composto pelos responsáveis do Departamento do Tesouro dos EUA, da Reserva Federal, da US Securities and Exchange Commission (SEC) e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) – publicou um relatório em novembro de 2021, aumentando os riscos relacionados com a falta de transparência, a integridade do mercado e a proteção dos investidores. Foi proposta legislação para regulamentar os emissores de moedas estáveis, mas ainda não foi promulgada.

Com a crescente aceitação das criptomoedas e a estabilidade que as stablecoins trazem à DeFi, o seu papel integral no ecossistema está cimentado. Facilitam muito mais a negociação e o empréstimo de criptomoedas. Embora a legislação de alguns países possa impor restrições e requisitos adicionais aos emitentes de stablecoins, prevê-se também que as agências reguladoras financeiras e as partes interessadas relevantes continuem a trabalhar em estreita colaboração para promover a inovação financeira, minimizando os riscos associados.

Saiba mais sobre as Stablecoins

A Crypto.com oferece as stablecoins mais populares do mercado para negociação, incluindo USD Coin (USDC), Tether (USDT) e Dai (DAI). Os utilizadores podem comprá-los na aplicação Crypto.com ou na Exchange. Para os novatos em criptografia, dê uma olhada na Universidade Crypto.com e na Central de Ajuda para saber mais sobre como comprar stablecoins e outras criptomoedas.

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