A evolução do mercado institucional de criptomoedas: da liquidez à adoção global

Este artigo apresenta o mercado cripto institucional, focando na liquidez e adoção global.

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Visão geral do mercado cripto

• Em 2024, a indústria cripto atingiu marcos mais impressionantes do que em 2023, incluindo:
  • Lançamento de ETFs à vista de BTC e ETH nos EUA
  • Desenvolvimento de Layer-2 após Dencun
  • Surto de agentes de IA
• O total MC cresceu 98% de $1.65T em Jan 2024 para $3.27T em Dez 2024:
  • MC BTC: +124%
  • MC ETH: +47%
  • MC de stablecoin: +54%

• BTC ou ETH liderou o desempenho das principais classes de ativos 8 dos últimos 10 anos. BTC ultrapassou o dólar australiano (AUD) para se tornar a décima maior moeda do mundo depois que seu preço atingiu $100 000, alcançando uma MC de $2T.

• As entradas líquidas totais dos ETFs à vista de BTC e ETH nos EUA chegaram a $40.5B e $2.8B, respectivamente, com um combinado de $135B em AUM. O IBIT da BlackRock é agora o 31º maior ETF por AUM no mundo.

• Hedge funds e conselheiros de investimento foram os principais tipos de investidores dos ETFs à vista de BTC, enquanto trusts eempresas de capital privado foram os maiores tipos de holders dos ETFs de ETH. Olhando para o futuro em 2025, a potencial aprovação de ETFs para SOL e XRP deve impulsionar ainda mais o interesse e a adoção institucional.

Liquidez

• O valor combinado de ordens de compra e venda dentro de uma faixa de preço de 2% para BTC e ETH alcançou $449M e $328M em média, respectivamente, nos últimos 365 dias. A profundidade do mercado de 2% do BTC aumentou para o Q4 de 2024, coincidindo com a reeleição de Trump e o BTC atingindo novos máximos históricos. ETH mostrou uma tendência ascendente semelhante no Q4 de 2024, embora tenha diminuído em 2025 YTD, coincidindo com a fraqueza do preço do ETH em relação ao BTC.

• A negociação à vista tem sido forte desde o Q4 de 2024, impulsionada pela eleição presidencial nos EUA e pelo hype em torno das meme coin. Exchange da Crypto.com classificado em 1º lugar pela participação no mercado de negociação à vista (38,5%) entre as exchanges suportadas em USD, de acordo com The Block em julho de 2024. Crypto.com Exchange conquistou o primeiro lugar no ranking de exchanges da Kaiko para o Q4 de 2024, medido contra vários aspetos, incluindo governança, negócios, liquidez, segurança, tecnologia e qualidade de dados.

• O volume de trading nas DEXes também testemunhou um forte impulso desde o Q4 de 2024, impulsionado pelos mercados de previsão, pelas meme coins e pelas políticas pró-criptomoedas esperadas sob a administração Trump. Notavelmente, Solana ultrapassou a Ethereum, liderando as transações on-chain desde o Q4 de 2024.

• DEX-to-CEX volume de trading à vista subiu para um máximo histórico de 20% em janeiro de 2025. Isso reflete a importância das plataformas (incluindo launchpads, DEXes e carteiras não custodiais) capturando lançamentos de meme coin em tendência, que começaram em 2024.

Adoção

• Mais países estão a explorar o estabelecimento de uma reserva de BTC, com Brasil, Rússia, Japão, Tchéquia, Hong Kong e Polónia entre eles, além dos EUA. Isso provavelmente estabilizará o preço do BTC e o levará a subir.

• Instituições financeiras tradicionais estão adotando cada vez mais criptomoedas e oferecendo serviços na negociação de cripto, custódia, fundos privados, ETPs, pagamentos e tokenização.

• Proprietários de cripto globais aumentaram em 8x de 73M em junho de 2020 para 659M em dezembro de 2024, representando 8,2% da população mundial. Esperamos que esse número chegue a 750–900M em 2025, dependendo das condições do mercado.

Perspetiva

• O MC de stablecoin alcançou um novo recorde histórico de $222B em 6 de fevereiro em meio a crescente adoção institucional, sustentando o forte ímpeto de 2024. Instituições financeiras líderes estão adotando stablecoins para pagamentos transfronteiriços e operações de tesouraria aprimoradas. Um exemplo notável é PYUSD da PayPal, que aumentou 139% na oferta circulante ao longo de 2024, alcançando $560M em dezembro de 2024.

• O valor dos ativos do mundo real (RWA) superou US$17B em janeiro de 2025. Esta tendência de alta foi liderada pelo crédito privado tokenizado, que subiu 20,8% YTD, dominando a participação com 69,3% do valor total dos RWAs. Em 2024, o valor dos RWAs aumentou 79%, terminando o ano em $15B. O crédito privado (64% do valor total dos RWAs em 31 de dezembro) aumentou 48% no ano e a dívida do Tesouro dos EUA (26% do total) aumentou 415% em 2024.

• A tokenização de ativos do mundo real aborda ineficiências fundamentais do mercado e empodera uma vasta variedade de ativos tangíveis ilíquidos, principalmente ativos financeiros.

Leia o relatório completo: A evolução do mercado institucional de criptomoedas: da liquidez à adoção global

Autores

Equipa de Pesquisa e Insights da Crypto.com

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