Evolusi Pasar Kripto Institusional: Dari Likuiditas hingga Adopsi Global

Artikel ini menyajikan pasar kripto institusional dengan fokus pada likuiditas dan adopsi global.

Penafian Riset

Penafian Tim Riset dan Wawasan Crypto.com tentang laporan riset

Ikhtisar Pasar Kripto

• Pada 2024, industri kripto mencatat capaian yang lebih impresif dibandingkan 2023, termasuk:
  • Peluncuran ETF spot BTC dan ETH di AS
  • Pengembangan Layer-2 setelah Dencun
  • Lonjakan agen AI
• Total kapitalisasi pasar (MC) meningkat sebesar 98% dari $1,65T pada Jan 2024 menjadi $3,27T pada Des 2024:
  • MC BTC: +124%
  • MC ETH: +47%
  • MC koin stabil: +54%

• BTC atau ETH memimpin kinerja kelas aset utama 8 dari 10 tahun terakhir. BTC menggeser Dolar Australia (AUD) menjadi mata uang terbesar ke-10 di dunia setelah harganya menyentuh $100.000, mencapai MC $2T.

• Total arus masuk bersih ETF spot BTC dan ETH AS masing-masing mencapai $40,5M dan $2,8M, dengan AUM gabungan $135M. IBIT BlackRock kini menjadi ETF terbesar ke-31 di dunia berdasarkan AUM.

• Dana lindung nilai dan penasihat investasi adalah jenis investor utama ETF spot BTC, sedangkan trust dan perusahaan ekuitas swasta adalah jenis pemegang terbesar ETF ETH. Melihat 2025 ke depan, potensi disetujuinya ETF SOL dan XRP besar kemungkinan akan makin mendorong minat dan adopsi institusional.

Likuiditas

• Nilai gabungan order beli dan jual dalam kisaran harga 2% untuk BTC dan ETH masing-masing mencapai rata-rata $449JT dan $328JT dalam 365 hari terakhir. Kedalaman pasar 2% BTC meningkat menjelang Q4 2024, bertepatan dengan terpilihnya kembali Trump dan BTC mencapai all-time high baru. ETH menunjukkan tren naik serupa pada Q4 2024 meskipun turun perlahan pada 2025 hingga saat ini, bertepatan dengan melemahnya harga ETH terhadap BTC.

• Perdagangan spot menguat sejak Q4 2024, didorong oleh pemilihan presiden AS dan sensasi seputar koin meme. Crypto.com Exchange menempati peringkat No. 1 berdasarkan pangsa pasar perdagangan spot (38,5%) di antara bursa yang didukung USD, menurut The Block pada Juli 2024. Crypto.com Exchange menduduki posisi teratas dalam peringkat bursa Kaiko untuk Q4 2024, yang diukur berdasarkan berbagai aspek seperti tata kelola, bisnis, likuiditas, keamanan, teknologi, dan kualitas data.

• Volume perdagangan di DEX juga mengalami momentum yang kuat sejak Q4 2024, didorong oleh pasar prediksi, koin meme, dan kebijakan prokripto yang dinantikan di bawah pemerintahan Trump. Perlu dicatat, Solana melampaui Ethereum, memimpin transaksi on-chain sejak Q4 2024.

• Volume perdagangan spot DEX ke CEX naik hingga all-time high 20% pada Jan 2025. Ini mencerminkan pentingnya platform (termasuk launchpad, DEX, dan dompet nonkustodian) menangkap peluncuran koin meme yang sedang tren, yang dimulai pada 2024.

Adopsi

• Banyak negara menjajaki pembentukan cadangan BTC, di antaranya Brasil, Rusia, Jepang, Ceko, Hong Kong, dan Polandia di samping AS. Hal ini besar kemungkinan akan menstabilkan harga BTC, bahkan mendorongnya lebih tinggi.

• Lembaga keuangan traditional makin banyak mengadopsi mata uang kripto dan menawarkan layanan dalam perdagangan kripto, kustodi, dana swasta, ETP, pembayaran, dan tokenisasi.

• Pemilik kripto global meningkat 8x lipat dari 73JT pada Jun 2020 menjadi 659JT pada Des 2024, mewakili 8,2% penduduk dunia. Kami memperkirakan angka ini akan mencapai 750–900JT pada 2025, tergantung pada kondisi pasar.

Rangkuman

• MC koin stabil mencapai all-time high baru $222M pada 6 Feb di tengah meningkatnya adopsi institusional, mempertahankan momentum yang kuat dari 2024. Beberapa lembaga keuangan terkemuka mengadopsi koin stabil untuk pembayaran lintas negara dan peningkatan operasional perbendaharaan. Salah satu contoh yang menonjol adalah PYUSD PayPal dengan suplai beredar naik 139% sepanjang 2024 hingga mencapai $560JT pada Des 2024.

• Nilai RWA melampaui US$17M pada Jan 2025. Tren kenaikan ini dipimpin oleh kredit tokenisasi swasta, yang naik 20,8% YTD, mendominasi pangsa sebesar 69,3% dari total nilai RWA. Pada 2024, nilai RWA naik 79% untuk menutup akhir tahun dengan angka $15M. Kredit swasta 2024 (64% dari total nilai RWA pada 31 Des) naik 48% dan utang Kementerian Keuangan AS (26% dari total) naik 415% pada 2024.

• Tokenisasi aset dunia nyata mengatasi inefisiensi pasar utama dan menopang aneka jenis aset berwujud yang tidak likuid, terutama aset keuangan.

Baca laporan lengkap: Evolusi Pasar Kripto Institusional: Dari Likuiditas hingga Adopsi Global

Penulis

Tim Riset dan Wawasan Crypto.com

Dapatkan info pasar, DeFi, dan NFT terkini yang dikirim ke kotak masuk Anda:

Berlangganan buletin

Jadilah orang pertama yang menyimak wawasan terbaru:

Ikuti kami di X