Qu'est-ce que la finance décentralisée (DeFi) et comment ça fonctionne ?

Qu'est-ce que la finance décentralisée (DeFi) ?

La finance décentralisée (DeFi) repose sur des blockchains publiques, principalement Ethereum, et sur des contrats intelligents (smart contracts).

Contrairement à la finance classique, elle n’est pas gérée par une autorité centrale : les règles sont directement codées dans des programmes autonomes qui s’exécutent automatiquement.

Les premiers projets DeFi ont vu le jour sur Ethereum, avec des protocoles comme MakerDAO, à l’origine de stablecoins décentralisés et de services de prêt sans intermédiaires.

Aujourd’hui, les plateformes DeFi proposent un large éventail de services : échanges décentralisés, prêts, emprunts, génération de rendement, gouvernance communautaire, et bien plus encore.

La DeFi se caractérise par un accès libre, des transactions de pair à pair, une forte capacité d’innovation et l’utilisation de crypto-actifs à la fois comme moyen de paiement et comme outil de gouvernance.

En Europe, la réglementation avance progressivement, mais le cadre juridique reste en construction selon les juridictions.

Quand la DeFi est-elle apparue ?

Le terme « DeFi » s’est popularisé en août 2018 à la suite d’échanges entre développeurs Ethereum.

Ses origines remontent toutefois à 2009 avec le lancement de Bitcoin, première forme de finance réellement décentralisée.

L’arrivée d’Ethereum en 2015 a marqué un tournant en permettant la création d’applications financières programmables.

À partir de 2020, des protocoles comme Compound, Aave ou Uniswap ont connu un essor rapide, notamment grâce à l’émergence du yield farming.

Comment fonctionne la finance décentralisée (DeFi) ?

La DeFi s’appuie sur une architecture en couches qui permet aux applications décentralisées (dApps) de fonctionner grâce aux contrats intelligents.

Les contrats intelligents

Les contrats intelligents sont des accords numériques autonomes enregistrés sur la blockchain.

Ils obéissent à une logique conditionnelle : lorsqu’une condition est remplie, une action prédéfinie s’exécute automatiquement (comme un paiement, par exemple).

Ils suivent généralement quatre étapes :

• Codage de l’accord.
• Déploiement sur la blockchain.
• Déclenchement selon les conditions définies.
• Exécution automatique.

Les applications décentralisées (dApps)

Les dApps sont des applications qui fonctionnent sur un réseau décentralisé plutôt que sur un serveur centralisé.

Associées aux contrats intelligents, elles constituent le socle de l’écosystème DeFi.

Elles permettent d’accéder à des services variés : prêts et emprunts DeFi, échanges via des plateformes décentralisées (DEX), automated market makers (AMM), pools de liquidité, et intégration de données réelles via des oracles.

Certains mécanismes, comme les prêts flash, permettent même d’emprunter instantanément, sans garantie.

Le yield farming

Dans la DeFi, les détenteurs de cryptomonnaies peuvent prêter ou staker leurs actifs dans des pools de liquidité afin de recevoir des récompenses. Les utilisateurs déposent souvent des paires d’actifs pour faciliter les échanges. Plus ils apportent de liquidité, plus ils gagnent de récompenses, notamment en déplaçant leurs fonds entre différentes plateformes.

La fourniture de liquidité

La fourniture de liquidité consiste à apporter ses propres actifs à un marché pour en augmenter la liquidité. En DeFi, cela signifie prêter des cryptos ou des tokens à un pool afin de permettre les échanges. En contrepartie, les utilisateurs reçoivent des frais. Contrairement aux marchés traditionnels, les pools DeFi exigent généralement le dépôt de paires d’actifs de valeur équivalente, comme deux cryptomonnaies différentes, pour faciliter le trading.

Principales caractéristiques de la DeFi

1. Accès libre et sans autorisation

Toute personne disposant d’une connexion Internet peut accéder à la DeFi, sous réserve de respecter les lois locales et les conditions des plateformes.

2. Contrôle total via les contrats intelligents

Les utilisateurs gardent la maîtrise de leurs actifs et de leurs clés privées, ce qui implique une responsabilité personnelle accrue.

3. Transparence totale

Les transactions sont enregistrées sur la blockchain et peuvent être vérifiées publiquement.

4. Protocoles modulables (« money legos »)

Les protocoles DeFi peuvent être combinés pour créer de nouveaux produits financiers, encourageant une innovation continue.

5. Gouvernance communautaire

De nombreux projets sont gérés par des DAO (organisations autonomes décentralisées), où les détenteurs de tokens peuvent voter sur l’avenir du protocole.

6. Interopérabilité

Les services DeFi sont conçus pour fonctionner ensemble, ouvrant de nombreuses possibilités, mais introduisant aussi certaines fragilités.

Avantages de la finance décentralisée (DeFi)

1. Inclusion financière

La DeFi permet d’offrir des services financiers à ceux qui sont exclus ou mal desservis par les banques traditionnelles.

2. Moins d'intermédiaires, plus de rapidité

Les transactions peuvent être plus rapides et moins coûteuses, même si les frais de réseau peuvent varier selon la blockchain utilisée.

3. Rendements attractifs

Des stratégies comme le yield farming peuvent générer des opportunités de rendement, bien que ces pratiques comportent aussi des risques.

4. Contrôle et transparence

Les systèmes open source permettent aux utilisateurs de garder un contrôle direct sur leurs actifs, tout en bénéficiant d’une transparence accrue.

5. Innovation rapide

Grâce aux contrats intelligents, de nouveaux produits peuvent être développés rapidement et adaptés à des besoins spécifiques.

Risques de la finance décentralisée (DeFi)

1. Bugs et piratages

Des failles dans le code des contrats intelligents peuvent causer des pertes importantes.

2. Volatilité et pertes impermanentes

La fluctuation des crypto-actifs peut avoir un impact direct sur les dépôts ou les rendements, notamment pour les fournisseurs de liquidité.

3. Réglementation incertaine

La DeFi évolue encore dans une zone grise légale dans de nombreux pays, et les règles peuvent changer rapidement.

4. Responsabilité individuelle

La perte d’accès à son portefeuille ou une erreur de manipulation peut être irréversible.

5. Risque de contagion entre protocoles

L’interconnexion des plateformes peut amplifier les conséquences d’une défaillance isolée.

Cas d'usage et exemples de la DeFi

Prêt et emprunt

Des protocoles comme Aave, Compound ou MakerDAO (désormais Sky) permettent de prêter et d’emprunter des crypto-actifs via des pools de liquidité.

Échanges décentralisés

Une plateforme d’échange décentralisée comme Uniswap permet d’échanger des tokens directement depuis son portefeuille, sans intermédiaire.

Stablecoins

Les stablecoins, indexés sur des devises fiat, apportent davantage de stabilité et sont largement utilisés dans l’écosystème DeFi.

Yield farming et liquidity mining

Les détenteurs de crypto peuvent optimiser leurs placements en naviguant entre protocoles pour maximiser leurs récompenses, avec des niveaux de complexité variables.

Domaines émergents

Assurance décentralisée, actifs réels tokenisés, produits dérivés : la DeFi explore de nouveaux territoires et continue d’innover rapidement.

DeFi vs finance traditionnelle : quelles différences ?

La principale différence entre la DeFi et la finance traditionnelle réside dans l’absence d’autorité centrale.

La DeFi fonctionne en pair à pair, pilotée par du code et des communautés, tandis que la finance classique repose sur des institutions réglementées par les États.

La DeFi peut offrir davantage de transparence et d’accessibilité, alors que la finance traditionnelle bénéficie d’un cadre réglementaire établi et de protections mieux connues des consommateurs.

Qu'est-ce qu'une dApp DeFi ?

Une dApp DeFi est une application décentralisée fonctionnant grâce à des contrats intelligents.

Elle permet d’échanger, de prêter ou de gérer des actifs numériques sans passer par une institution financière.

L’accès se fait généralement via un portefeuille crypto compatible.

Le principal indicateur de l’activité DeFi est la Total Value Locked (TVL), qui mesure la valeur des actifs immobilisés dans les protocoles.

La TVL fluctue selon les cycles de marché, les taux d’intérêt et la confiance des utilisateurs.

Cadre réglementaire et perspectives légales

La régulation de la DeFi reste complexe.

En Europe, les autorités examinent comment appliquer les règles de lutte contre le blanchiment, la protection des consommateurs et la résilience opérationnelle aux systèmes décentralisés.

Perspectives de la finance décentralisée (DeFi)

La DeFi reste jeune comparée aux systèmes financiers traditionnels. Les tendances à venir incluent la scalabilité, l’interopérabilité inter-chaînes et la tokenisation d’actifs du monde réel.

Des plateformes comme Crypto.com peuvent servir de passerelle sécurisée et réglementée pour explorer les crypto-actifs et certains outils DeFi, selon l’éligibilité et la disponibilité locales.

Prêt à vous lancer ?

1. Découvrez les actifs et outils DeFi directement sur l’application Crypto.com.
2. Inscrivez-vous : une expérience sécurisée et accessible, sur mobile comme sur le web.
3. Explorez le lending, les stablecoins et les passerelles vers la DeFi.
4. Commencez dès maintenant avec Crypto.com.

FAQ

Qu’est-ce que la finance décentralisée, simplement ?
C’est un système financier basé sur la blockchain, qui fonctionne sans autorité centrale. La DeFi utilise des smart contracts pour créer et exécuter automatiquement des accords et des transactions. Elle favorise l’innovation rapide et une gouvernance portée par la communauté.

La finance décentralisée (DeFi) est-elle sûre ?
La DeFi repose sur des protocoles de sécurité en constante évolution. Elle encourage aussi la responsabilité individuelle. Cela dit, aucun système financier n’est totalement sans risque, et la DeFi peut en comporter de importants.

La finance décentralisée (DeFi) est-elle légale ?
La DeFi n’est pas illégale en soi, mais certains usages peuvent l’être selon le pays. La réglementation peut s’appliquer aux activités liées aux crypto-actifs, selon le lieu et le contexte.

Comment investir dans la DeFi ?
Pour débuter, il est conseillé de choisir une plateforme offrant accès aux crypto-actifs, avec des ressources éducatives sur les risques. L’application Crypto.com peut être un bon point de départ, sous réserve d’éligibilité et de disponibilité.

Quelle est la différence entre DeFi et crypto ?
La DeFi est le système permettant d’acheter, vendre et utiliser des actifs numériques via des protocoles blockchain. Les cryptos sont des actifs numériques utilisés dans ces systèmes, comme Bitcoin, Tether ou Solana.

Quel est un exemple de DeFi ?
Uniswap est un bon exemple : une plateforme d’échange décentralisée où les utilisateurs échangent des tokens directement depuis leur portefeuille, sans intermédiaire.

Bitcoin est-il de la DeFi ?
Non, Bitcoin est une monnaie numérique. Mais sa création a marqué une étape clé dans l’évolution de la DeFi.

Comment les protocoles DeFi sont-ils gouvernés ?
Les détenteurs de tokens votent sur les changements, en général à raison d’un token pour une voix. La gouvernance se fait via une organisation autonome décentralisée (DAO), qui soutient un développement piloté par la communauté.

Comment commencer à utiliser la DeFi via Crypto.com ?
Commencez par télécharger l’application Crypto.com. Ensuite :

1. Alimentez votre compte avec des cryptos existantes ou une monnaie fiduciaire.
2. Verrouillez vos CRO et rejoignez Level Up.
3. Dépensez partout dans le monde avec des taux de change avantageux.
4. Gagnez des récompenses sur vos dépenses de voyage.

Informations importantes : la DeFi n’est pas réglementée par le règlement (UE) 2023/1114 relatif aux marchés de crypto-actifs (MiCA). 

Ce contenu est proposé à des fins purement informatives, avec le soutien de Crypto.com. Il ne constitue pas un conseil financier. Le trading ou la détention de crypto-actifs comporte des risques et peut ne pas convenir à tous. Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Veuillez évaluer si cet investissement est adapté à votre situation financière et à votre tolérance au risque. Plus d’informations sur les risques sont disponibles ici.

L’application Crypto.com est proposée par Foris DAX MT Limited, une société à responsabilité limitée constituée à Malte, immatriculée sous le numéro C 88392, et dûment autorisée par la Malta Financial Services Authority en tant que prestataire de services sur crypto-actifs, conformément au règlement (UE) 2023/1114 sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), tel qu’appliqué à Malte via le Markets in Crypto-Assets Act.